eNewsletter no. 512

22 July 2019
   

Toolbox

  Print Newsletter
  Send Newsletter to a Friend
  Download as PDF
 

Dear Reader

Imagine standing on the moon and seeing the Earth rise slowly over the horizon, the lonely planet. You are not likely to take that ultimate trip to the moon soon, but try the wonderful blue planet instead. It is damaged and severly overcrowded, but it is also full of wonders that want to be experienced. Do not be content with looking at them through television. You have to feel the sting of the sun, the pain of the cold, the incessant torture of biting insects; you have to gorge your eyes on fields of alpine flowers, pamper yourself on gentle waves, hug someone you love. Of course, you don‘t have to do all that, but it helps to feel alive.

Have a great summer time!
Maurice Pedergnana

 


- We will be back in the office in 3 weeks.
- SECA is moving on 12 August 2019. Same team but new place: Suurstoffi 1, 6343 Rotkreuz

 

 
 
 

SECA

 
   

SECA Seminar: Private Markets

Institutionelle Investoren können Private Markets nutzen, um ihre Rendite zu steigern und durch zusätzliche Diversifikation ihr Risiko zu optimieren. Doch wie funktionieren Investitionen in Privatmarktanlagen? Das SECA Seminar gibt einen Einblick in diese breite, vielfältige Anlageklasse.

 
 

Upcoming SECA Events - save the date

More information will follow in due time. Please see also on www.seca.ch - Events.

 
 

SECA fragt nach...

  • Was macht Ihr genau?
    Tavis Capital ist der Portfolio Manager des im Jahr 2015 lancierten Schweizer KMU Kreditfonds I. Der Fonds vergibt gegenüber Senior Kreditgebern nachrangige Darlehen an Schweizer KMUs zur Finanzierung von Wachstum, Innovation und Nachfolgelösungen. Die gewährten Darlehen haben typischerweise eine Laufzeit zwischen drei und fünf Jahren und sind bezüglich Struktur, Zins- und Rückzahlungsmodalitäten flexibel an die Bedürfnisse des jeweiligen Kunden anpassbar.
  • Welcher Mehrwert könnt Ihr euren Kunden bieten?
    Kapitalbedarf, welcher nicht durch ein Bankdarlehen abgedeckt werden kann, wird mit einem zur Bankfinanzierung nachrangigen Mezzanine-Darlehen finanziert. Somit kann der Kunde sein Projekt ohne die Aufnahme von oder zumindest mit weniger Eigenkapital durchführen und die Nachrangigkeit des Mezzanine-Kapitals führt aus Sicht der Bank zu erhöhtem wirtschaftlichem Eigenkapital.  Wir unterstützen den Kunden am Ende der Laufzeit bei der Ablösung des Mezzanine Kredites durch eine normale Bankfinanzierung.
  • Wie erhält man einen Kredit von Tavis Capital?
    Für eine unverbindliche Erstanalyse benötigen wir die letzten verfügbaren Jahresabschlüsse, eine Finanzplanung sowie eine Aussage zum Finanzierungsbedarf. Sind diese Unterlagen vorhanden, können wir innerhalb kurzer Zeit (üblicherweise 1-2 Tage) ein Feedback geben, ob eine Finanzierung im Detail geprüft werden kann. Der darauf folgende Due Diligence Prozess beinhaltet die Analyse der finanziellen Eckwerte der Unternehmung sowie deren Stakeholder. Der komplette Prozess von Erstkontakt bis Abschluss der Finanzierung dauert normalerweise vier bis acht Wochen. 


Kontaktdaten: Tavis Capital AG, Herr Florian Bloch, Genferstrasse 23, 8002 Zürich, +41 44 575 63 71, bloch@tavis-capital.ch
 

 
 
 
 

Venture Capital

 
   

Media Monitoring

 
 

VentureCapital Magazin

Eine neue Ausgabe des VC-Magazins zum Thema Corporate & Start-ups ist erschienen. Gleich downloaden mit dem folgenden Link.

 
 

BB Pureos Bioventures invests in AM-Pharma

BB Pureos Bioventures’ 3rd investment is the EUR 115m Series A financing round of AM-Pharma BV. AM-Pharma is a Dutch, clinical-stage biopharmaceutical company, developing a recombinant human alkaline phosphatase (recAP) as a treatment for acute kidney injury (AKI). AKI affects millions of patients worldwide. It is a devastating disease with high mortality rate and no approved pharmacological treatments.

 
 

Route N26 – the mobile bank launches in the US

The Redalpine Capital portfolio company N26 (Redalpine Capital II) has become the first European challenger bank to launch in the US, as it started opening up its 100’000 strong waiting list last week. A huge milestone for the fintech startup on the road to becoming a truly global bank. Since the initial Redalpine Seed investment in 2014 and the public launch in January 2015, N26 has been an extraordinary success story. Currently, N26 serves 3.5 million customers with 16 million transactions per month and a monthly transaction volume of over EUR 2bn.

 
 

Goldman steigt bei Weltsparen mit EUR 25m ein

Goldman Sachs steigt mit EUR 25m bei dem deutschen Fintech Raisin ein, das vor allem für seine Internetplattform „Weltsparen“ bekannt ist. Das Unternehmen vermittelt unter anderem für deutsche Privatkunden Spareinlagen bei ausländischen Banken mit einem etwas höheren Zinssatz als hierzulande. Goldman erwirbt nach Unternehmensangaben einen Anteil an Raisin im geringen einstelligen Prozentbereich. Raisin kommt jetzt auf ein Finanzierungsvolumen von EUR 195m. Damit sei Raisin „eines der am besten finanzierten Tech-Start-ups rund um das Sparen und Investieren in Europa“.

 
 

Fintech-Firma gewinnt Peter Wuffli für Verwaltungsrat

Peter Wuffli soll an der kommenden ausserordentlichen GV in den Verwaltungsrat des Zürcher Fintech-Unternehmens Sygnum gewählt werden. Wuffli habe als Mitglied des Beirats und aktiver Investor der ersten Stunde bereits in der Vergangenheit die Firma strategisch unterstützt, teilte Sygnum am Freitag mit. Im Fokus stehe «der Aufbau eines tragfähigen Ökosystems für digitale Vermögenswerte». Sygnum unterstützt laut den Angaben institutionelle und private qualifizierte Anleger, Unternehmen, Banken und sonstige Finanzinstitute dabei, in digitale Vermögenswerte zu investieren.

 
 

German start-ups very successful in financing rounds

German start-ups set records in every respect in the first half of the year, with total investment reaching EUR 2.8bn and the number of rounds of financing up 19% at 332. Start-ups in the fintech and insurance technology spaces were particularly in demand.

 
 

Martin Scherrer joins Redstone Switzerland

Corporate Venture Capital becomes a hot topic on the strategic agendas of many corporates in Switzerland. In order to address this growing need, Redstone has strengthened its team in Switzerland with the addition of Martin Scherrer as a Director.

 
 
 
 

Private Equity – Swiss News

 
   

IST3 Private Equity - exit of portfolio company AMAL

Boehringer Ingelheim acquired Schroder Adveq Schroderadveq.com portfolio company, AMAL Therapeutics, the Swiss biotechnology company focused on cancer immunotherapy and advancing first-in-class therapeutic cancer vaccines. AMAL’s lead vaccine ATP128 is currently developed for stage IV colorectal cancer and is slated to begin first-in-human trials later this month. Boehringer Ingelheim plans to develop new therapies by combining assets from its cancer immunology portfolio with AMAL’s proprietary KISIMA immunization platform. AMAL was Schroder Adveq’s first investment in life sciences in Switzerland and this sale marks the first successful exit for IST3 Private Equity EUR that Schroder Adveq manages for Swiss pension funds.

 
 

Partners Group reports total AuM of EUR 80bn as of 30 June 2019

Partners Group received EUR 7.4bn in new commitments from its global client base across all private markets asset classes in the first half of 2019. This demand for programs and mandates brings total assets under management (AuM) to EUR 79.8bn as of 30 June 2019, representing a net growth rate of 9%. The breakdown of total AuM as of 30 June 2019 is as follows: EUR 40 bn private equity (50%), EUR 17 bn private debt (22%), EUR 13 bn private real estate (16%), and EUR 10 bn private infrastructure (12%).

 
 

BV Holding AG: stolzes Halbjahresergebnis 2019

Aufgrund von Dividendeneinnahmen und der Aufwertung der Beteiligung an der börsenkotierten Ypsomed Holding AG erzielte die BV Holding AG im ersten Halbjahr 2019 einen Halbjahresgewinn von rund CHF 3m. Durch den Halbjahresgewinn stieg der NAV je Namenaktie von CHF 8.97 per Ende 2018 auf neu CHF 9.26 per 30. Juni 2019.

 
 

Ardian veräussert Schleich an Partners Group

Ardian, eine weltweit führende unabhängigen Investmentgesellschaft, veräussert den Spielwarenhersteller Schleich. Neuer Gesellschafter ist Partners Group. Seit dem Einstieg von Ardian im Jahr 2014 hat das Unternehmen seinen Umsatz von EUR 106m auf aktuell EUR 183m gesteigert; die Mitarbeiterzahl erhöhte sich in diesem Zeitraum von rund 340 auf 400. Diese positive Entwicklung verdankt das Unternehmen insbesondere der Erschliessung neuer Märkte und der Markteinführung neuer Sortimente. Das soll weitergeführt werden.

 
 
 
 

Private Equity – Int. News

 
   

Media Monitoring

 
 

Wework-Gründer verkauft Anteile

Adam Neumann, Vorstandsvorsitzender und Mitgründer des Bürovermieters Wework, soll Medienberichten zufolge mindestens USD 700 Mio seiner Unternehmensanteile versilbert haben. Wework ist bekannt für Co-Working-Spaces, also von mehreren Mietern gemeinsam genutzte Büros. Das 2010 gegründete Unternehmen mietet Büroräume an, stattet sie mit moderner Infrastruktur und hipper Optik aus und vermietet sie dann weiter. Investoren bewerteten das Start-up zuletzt mit USD 47 Mrd, zurzeit bereitet es seinen Börsengang vor.

 
 

Carlyle has raised more than $4.5 billion for infrastructure and credit funds

The firm's credit opportunities fund raised USD 2.4 billion, while its infrastructure fund amassed USD 2.2 billion. The former has already invested in a homebuilder and a publicly traded media company. The latter is involved in a project at JFK airport and a crude-oil export terminal.

 
 

Citius Tech will get new PE investors

Five years after buying a significant minority stake in healthcare technology company Citius Tech, private equity firm General Atlantic is looking to cash out. KKR and Baring Private Equity Asia are in talks to acquire a controlling stake in healthcare technology firm CitiusTech, the Times of India reports, for some USD 800m for a stake between 75 and 80 per cent.

 
 

Equistone Partners Europe to buy a part of Moody's

Equistone Partners Europe has agreed to buy research and analytics business owned by financial services major Moody’s Corporation. The financial details of the deal were not disclosed, however Equistone typically invests between EUR 25m and EUR 200m of equity per business.

 
 

Akin Gump: Unpacking the Dynamics of the Private Debt Market

Following the financial crisis, nonbank lenders looking to carve out new, profitable niches—especially within the leveraged loan universe—quickly filled the lending gap created by the exit of banks. The relatively swift recovery of the private equity industry from the nadir of the financial crisis also helped reinforce demand for private debt solutions. As dry powder levels inflated to record levels, competition for choice assets intensified, producing new strategies across PE and private debt in turn. Private debt fundraising within the U.S. consequently hit a record in terms of capital raised in 2017, at nearly USD 80bn.

 
 

2i Aeroporti übernimmt Mehrheitsanteil am Flughafen Triest

2i Aeroporti finalized the acquisition of a 55% stake in Aeroporto Friuli Venezia Giulia S.p.A. for a total value of EUR 32.8 million. The Friuli Venezia Giulia Region will maintain a 45% stake. 2i Aeroporti is co-controlled by F2i sgr and a consortium led by Ardian Infrastructure.

 
 

Private Equity mit hohen Schulden in Übernahmen

In europäischen Transaktionen nahmen sie im vergangenen Jahr als Fremdkapital im Schnitt das 5,4-Fache und im Jahr zuvor das 5,6-Fache dessen auf, was das übernommene Unternehmen jährlich an operativem Gewinn (EBITDA) erzielte, wie die Credit Suisse darlegt. Beide Werte waren die höchsten im abgelaufenen Zehn-Jahres-Zeitraum. Die Unternehmensbewertungen im Verhältnis zum Ebitda erreichten mit 10,9 voriges Jahr und 10,2 im Jahr zuvor ebenfalls Rekordniveau im selben Zeitraum. Im laufenden Jahr lägen die Kennziffern in etwa auf dem Niveau von 2018. Der gängige Verschuldungsgrad hängt stark von der Branche ab, in der die akquirierte Gesellschaft tätig ist: Kreditgeber akzeptieren höhere Werte für Unternehmen, die verlässliche Bargeldzuflüsse erzielen. Global hätten zuletzt knapp 40% der Transaktionen einen Wert über 7 erreicht, sagte Joachim Ringer, Leiter des CS Investmentbankings für Deutschland und Österreich. Private Equity steht unter Anlagedruck. Im Jahr 2018 schlossen in Europa 65 Fonds mit addiert EUR 56 Mrd. Mehr als die Hälfte der Summe entfiel auf die fünf grössten Töpfe (EQT, BC Partners, PAI, Triton und Bain).

 
 

Healthy secondary market

Global private equity secondary market transaction volume hit EUR 49bn in the first six months of 2019, up 32% from the same period in 2018. Projections suggest that market volume could breach the EUR 100bn barrier in 2019 for the first time on record.

 
 
 
 

Corporate Finance

 
   

IPO-Newsletter Q2 2019

Die SIX Swiss Exchange durfte im vergangenen Quartal vier neue Gesellschaften begrüssen. Neben den IPOs von Medacta (CHF 589 Mio.), Stadler Rail (CHF 1.53 Mrd., Zürcher Kantonalbank Joint Bookrunner) und Aluflexpack (CHF 169 Mio., Zürcher Kantonalbank Joint Bookrunner) kam die Augenheilsparte Alcon als Spin-off von Novartis an die Börse. Auf internationaler Ebene machten diverse IPOs von "Unicorns" wie z.B. Uber Schlagzeilen. Gemäss Andreas Neumann, Leiter Equity Capital Markets der Zürcher Kantonalbank, könnten der weiterhin vorherrschende Anlagenotstand sowie der Respekt vor einer abkühlenden Konjunktur weitere interessante Unternehmen zu einem IPO bewegen.

 
 
 
 

Mergers & Acquisitions

 
   

ABB verkauft Solarwechselrichter

Der Schweizer Industriekonzern ABB trennt sich von einem Problemkind, muss dafür aber selbst tief in die Tasche greifen. Wie das Unternehmen aus Zürich am Dienstag mitteilte, soll das defizitäre Geschäft mit Solarwechselrichtern an die italienische Firma Fimer verkauft werden. Solarwechselrichter wandeln den von Photovoltaikanlagen produzierten Gleichstrom in Wechselstrom um. In diesem Geschäft, das Teil der ABB-Elektrifizierungssparte ist, erwirtschafteten 800 Beschäftigte in 30 Ländern zuletzt einen Jahresumsatz von 290 Millionen Dollar.

 
 

Schroders has acquired Zurich-based Secquaero Advisors

The asset management firm previously purchased a 50.1% stake in Secquaero in February 2016 and has now increased that to 100%. As a result, Secquaero will be integrated into Schroders’ private assets division. Secquaero had been the exclusive consultant to Schroders for ILS-related strategies since June 2013. It will manage insurance-linked securities (ILS)-related strategies and will operate under the name Schroder Secquaero, as part of Schroder Investment Management (Switzerland). Dirk Lohmann will lead the division. The private equity division is named Schroder Adveq.

 
 
 
 

Book of the Week

 
   

IFZ Vermögensverwalter Guide 2019

Im Sinne einer Situationsanalyse gibt der jährlich erscheinende IFZ Vermögensverwalter Guide wesentliche Eckdaten von am Markt offerierten Leistungen im dynamischen Umfeld der externen Vermögensverwalter wieder. Er dient als Nachschlagewerk sowohl für strategische Zwecke sowie auch im Onboarding-Prozess von Neukunden.

 
 
 
 

Jobs

 
   

How to publish a job ad

On this place your Job ad could be published.

If you are interested please send an e-mail with your job ad, the company logo and a short description about the Job and/or the Company to info@seca.ch.

  • for SECA Full Members
    free of charge
  • for SECA Associate and Individual Members
    CHF 100.- / 2 editions
  • for Non-Members CHF 200.- / 2 Weeks
 
 
 
 

Agenda

 
   

CPEA-Weiterbildung von BVK und TU München

Im Oktober 2019 startet der mittlerweile 7. Studienjahrgang des Weiterbildungsprogramms Certified Private Equity Analyst - CPEA® von BVK und TU München. Herzlich laden wir Weiterbildungswillige ein, am etablierten CPEA-Programm 2019/20 teilzunehmen und sich anzumelden. SECA Mitglieder profitieren von 10% Rabatt.

 
 

Investora Zürich 2019

Die Investora Zürich bringt das Top-Management von börsenkotierten Schweizer Firmen mit Small- und Midcap-Investoren zusammen. Die Konferenz richtet sich an institutionelle und qualifizierte Investoren, Analysten, Vermögensverwalter, Anlageberater, Finanzmedienvertreter und Branchenspezialisten. Die Firmenpräsentationen werden umrahmt von Fachreferaten zu börsenrelevanten Themen und einem Networking Event mit Apéro riche am Abend des ersten Konferenztages.

 
 

TOP 100 Swiss Startup Award 2019

4. September 2019, Maag Halle, Zurich

The TOP 100 is the yearly reference event where the most promising Swiss startup CEOs, investors, and corporate executives gain deep insights into the latest proven concepts, network and establish new business relationships. The TOP 100 Swiss Startup Award is an invitation-only conference - however, there is the possibility of applying for a ticket.

 
 

Capital Creation 2019

23 - 25 September 2019, Monte Carlo

How would you like to gain access to the latest unique mid-market investments offering LPs and GPs the best return? Now you can at Capital Creation, where over 350+ of the ‘who is who’ in the private equity industry gather after summer to connect and gain quality face time in the beautiful backdrop of Monaco. Walk away with the latest trends, proven strategies, and new partnerships to help you seize the next most profitable unique mid-market investments opportunities.

 
 

Alpine High-tech Venture Forum 2019

01 - 02 October 2019, Lausanne

The 8th edition of the Alpine High-Tech Venture Forum (AHVF), organized by Tech Tour and traditionally hosted by Canton de Vaud, will return to Lausanne on 01-02 October 2019. The event in Lausanne will present the best companies in ICT, Life Sciences and CleanTech sectors from the Alpine region. SECA Members have access to an exclusive discount of 20% on the ordinary ticket price with the code "AHVF20".

 
 

AVCO Annual Conference 2019: Private Capital - A Source for Economic Growth in Austria and CEE

3 October 2019, Park Hyatt Vienna, Wien

The AVCO Annual Conference 2019 is the annual PE/VC conference of Austria’s private equity and venture capital industry bringing together investors, service providers and entrepreneurs. This year we will invite market participants of the CEE Region. The conference is all about sharing knowledge and experience, networking and gaining inspiration.

 
 

Turnaround Management Konferenz 2019

Donnerstag, 3. Oktober 2019, Hochschule Luzern - Wirtschaft, Rotkreuz

An der interdisziplinären Konferenz werden die neuesten Erkenntnisse aus dem Bereich der Krisenbewältigung von Unternehmen vermittelt. Schwerpunktthema: Bau-, Bauzulieferer- und Immobilienbranche.

 
 

SuperInvestor - The #1 LP/GP relations event

19 - 22 November 2019, Amsterdam

SuperInvestor attracts 1,200+ world class private equity and venture capital investors. Meet the decision-makers. 400+ LPs, 550+ GPs. Representing private equity, venture capital, private debt and real assets. SECA Members have access to an exclusive discount of 10% on the ordinary ticket price with the code "FKR2475SECA".

 
 

IPEM 2020

IPEM is the world's largest private capital merktplace gathring the industry's complete value chain. As IPEM partner, SECA is pleased to offer our members a special discount of 10% on the participant pass. Registration possebilities will follow soon.

 
 

Upcoming SECA Events - save the date

More information will follow in due time. Please see also on www.seca.ch - Events.

 
 
 
 

Editor

 
   

Editor

SECA eNewsletter is a free online newsletter published by Maurice Pedergnana, Managing Director of the SECA Swiss Private Equity & Corporate Finance Association, received by more than 3'000 email addresses. More information: www.seca.ch or +41 41 757 67 77 (Andrea Villiger). The eNewsletter archive service is available only for SECA members.

 
 
 
 

© 2019 SECA

powered by endurit gmbh